年报收官与分化格局

上周，A股年度业绩预告的公布阶段已经结束，覆盖了2700多家企业。数据显示，整体业绩中，有六成企业亏损 https://www.dxdlqd.com，四成企业盈利。这一情况反映出许多上市公司正面临经营上的挑战。以中国神华为例，公司预计2023年的净利润将减少12.6%至16.9%。即便是在行业内部处于领先地位的企业，也难以逃脱业绩下滑的命运。与此同时，贵州茅台却依然保持着优异的盈利状况，与神华形成了鲜明的对比。

电力企业预增亮点

赣能股份、华电国际、江苏国信等电力公司顺利进入预增榜前列。它们业绩的提升，主要得益于燃料成本的降低。这一变化一方面源于政策调整，另一方面也与全球能源市场的波动紧密相关。燃料成本的减少直接导致企业运营成本降低，从而提升了利润。这一趋势反映出政策和市场对电力行业业绩的明显推动作用。

上市房企盈利困境

克而瑞提到，上市房地产企业的盈利状况一直在下降。这主要是因为之前高价获取的土地、利润较低的项目所带来的负面影响尚未完全消失。一些房企在几年前以高价购得土地，但随着市场降温，房价难以上涨，而成本却持续上升，盈利面临困境。以某些二线城市的楼盘为例，土地成本极高，销售利润却十分有限。

企业盈利难的归因

观察亏损预告，我们发现上市公司盈利问题主要集中在五个方面。这包括全球经济和国内市场的波动、行业发展的周期性波动、市场需求量的减少、原材料成本的提高以及大量资产减值准备等因素。以海普瑞为例，公司预计2023年会出现亏损，这与海外电信诈骗案件的增加和肝素行业订单的减少有直接关系。从这一现象可以看出，企业受内外部环境的影响十分明显。

资产减值影响业绩

报告显示，在超过2700份年度报告中，提到“资产减值”的超过了400份。部分公司因大额减值准备，业绩发生了较大波动。比如，绿地控股等企业，因众多资产和商誉减值，原本的盈利变成了亏损。另外，还有一些企业，由于过往年度的投资并购效果不佳，其新涉足领域的商誉减值风险相对较大。

业绩预增与亏损案例

美畅股份业绩优异，主要得益于电镀金刚线销量的显著增长等非常规盈利因素。西部证券在自营投资领域实现了显著收益增长。被誉为“预增王”的通源石油在北美市场的业绩达到了历史最高点。然而，仍有不少企业面临亏损困境，其中ST大集的亏损可能超过10亿元。亏损加剧的主要原因是2023年没有从债务重组中获得收益，再者，公司股权的变动也引入了不少不确定因素。

各企业业绩各有差异，但A股市场并未以年报预告为交易依据。年报预告并非年报的全部内容，业绩变动在历史上时有出现。投资者面对年报中未定的最终数据，如何合理调整投资策略？欢迎在评论区交流你们的观点，别忘了点赞和分享这篇文章！